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第三，货币宽松可能让去杠杆前功尽弃，带来更大的金融风险。杠杆的风险无非是现金流覆盖不了利息，甚至本金。过去可以用货币宽松来稳杠杆，逻辑是货币宽松-实体复苏-企业利润改善-偿还债务，但现在货币宽松只会进一步恶化杠杆，因为单位债务创造的GDP越来越少。举个例子，你借给企业100元，利息是8%，如果他能赚10元，那加杠杆就没有问题，但如果他只能赚1元甚至还亏损，你放的这些钱就只能拖延续命，而且续命的成本会越来越高，一年还不上利息就会变成108，再还不上就继续累积。对企业来说，杠杆风险会越来越大，对经济来说，银行坏账必然增加，直至引发系统性金融风险。

如华能国际，派息率从不少于50%提升至不少于70%，预计其他重点公司也会采取类似措施。随着业绩上升、利润率改善、资本开支减少，分红率将提升，2019-2020年重点公司股息率可能达到5-6%。总结我们认为火电企业受益于供求改善，燃料成本可控，“基准电价+浮动机制”的市场化价格形成机制，电力企业议价能力变强，利用小时数未来将逐渐回升，火电企业未来盈利能力趋势性改善。

正因如此，美伊双方才会不约而同摆出“不惜一战”的咄咄逼人姿态。三、情报来自摩萨德？5月7日，欧洲方面传来消息指出，向美方提供“伊朗可能发动针对美国目标袭击”的情报并非来自美国情报机构，而是来自以色列情报机构摩萨德，而“林肯”号航母编队事实上早在几周前就已经出发了。

除了国家不断削减补贴之外，法国总统马克龙在竞选期间的重磅承诺——取消住房税也让地方财政雪上加霜。据统计，在地方全部税收中，住房税占到34%。此外，国家对特殊人员就业的补贴同样被大幅削减，让地方政府更加不满。而从更加结构性的角度来看，导致今天中小城市困境的一个重要原因，是从2016年以来进行的地方区域整合。这种整合导致城市规模越来越大，中小城市的地位越来越低。

私募网下打新审核严“还在申请中，大约用两个星期备案，两个星期拿到CA认证，就是科创板打新认证的UK，像个U盘。”上述北京某私募人士说。另一家私募则表示：“一个月属于快的，目前已被反馈了好几次。”4月23日，中证协下发《科创板首次公开发行股票网下投资者自律管理办法（征求意见稿）》，要求参与科创板打新私募基金管理人的管理总规模连续两个季度10亿元以上，且管理的产品中至少有一只存续期2年以上的产品，申请注册的产品规模应为6000万元以上。

但是从自动变速器的技术流派来看，爱信的威胁似乎仅限于AT变速器，不涉及DCT和CVT两种技术。近年来，鉴于AT与CVT的技术攻克难度过高，国内不少企业选择技术难度更低、匹配范围更广的DCT双离合变速器作为切入口大力投入研发，目前长安、长城、一汽、上汽、广汽、江淮等企业都有相关的规划，部分车企如长城已经实现量产。因此，未来自主自动变速的主流技术将会以DCT双离合为主。然而，DCT双离合变速器的产业格局，仍旧是各家企业各自为战的状态，难以形成合力。