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2018年，国内因去杠杆引起信用显著收缩，经济回落压力重新加大。以4月开始的降准为标志，国内货币政策逐渐边际转松。与此同时，外部的扰动增加，给资本市场带来经济压力加大的担忧。伴随美国持续加息、国内政策逐渐转松、美元指数偏强，人民币重回贬值趋势。自6月15日至今，美元兑人民币升值约8.5%。因此，有必要分析明年美元指数的走势和人民币汇率的变化，笔者认为，美元指数将在未来走弱，人民币汇率将稳定，大概率在6.5-7的区间波动。

二是贸易威胁无法解决中美贸易失衡问题。在经贸问题上，中美曾采取针尖对麦芒，硬碰硬的策略。特朗普政府3月8日宣布，从3月23日起对进口钢铁和铝产品分别加征25%、10%的关税；3月23日，中国宣布对自美国进口的水果、猪肉等价值30亿美元产品分别加征15%、25%的关税。4月4日，美国公布针对中国高端制造征税的建议清单，涉及航空航天、信息和通信技术、机器人等行业，金额500亿美元，税率25%；4月4日当天，中国公布同等规模同等力度对美加征关税清单，涉及大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等。4月6日晨，特朗普威胁再对1000亿美元从中国进口的商品加征关税；4月6日夜，中国商务部提出“已拟定十分具体的反制措施”，将“毫不犹豫”、“不排除任何选项”予以反制。但相互叫板未给扭转贸易失衡问题提供任何有实质意义解决方案，反倒是让中美关系良好状态急转直下。

自1997年首次上市以来，亚马逊股价涨幅高达38600%，相当于年复合收益率35.5%。这意味着初始1000美元的投资到今天将变为$ 387，000。但实际上在过去20年中，要真的将这1000美金变为387，000美元的难度不容小觑。历史上，亚马逊的股价曾有三次跌幅超过50%。第一次是从1999年12月到2001年10月，它跌去了95%的市值。在那段时间内，初始假设的1，000美元投资将会从54，433美元的高位下跌至3，045美元，损失51，388美元。

根据新实施的个税专项附加扣除，北京等城市的租客每月可以扣除1500元的住房租金专项附加。若假设租客扣除三险一金后的月薪为1万元，在没有专项附加扣除、个税起征点为5000元的情况下，每月需缴纳个税（10000-5000）×10%-速算扣除数210元=290元；享受住房租金专项扣除后，每月缴纳的个税降至140元，1个月可以增加150元收入，一年为1800元。

有几种方法来处理损失。第一是损失是绝对的，即你的投资损失。在芒格的例子里，他很少有绝对损失。在他管理他的对冲基金期间，他经历过53%的下跌，他持有的伯克希尔哈撒韦公司的股票有过6次跌幅超过20%。对于不熟悉的人来说，回撤就是从高点开始的下行。换句话说，伯克希尔哈撒韦创历史新高后下跌超过20%的情况发生了6次。

打破信息孤岛从财报来看，百度此次“扭盈为亏”最大的原因在于营收成本的大幅增加。其中，流量获取成本为人民币32亿元，比去年同期增长41%；带宽成本20亿元，比去年同期增长39%；其他营收成本35亿元，同比增长75%；销售、总务和行政支出为人民币61亿元，同比增长93%。