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几年前，招商蛇口就提出“前港、中区、后城”模式布局产业新城，意在以港口先行、产业园区跟进、配套城市新区开发，从而实现成片区域的整体发展。管理层的算盘打得很好，一方面通过集团“输入”低成本土地，使得公司存量地产业务具有竞争优势；另一方面通过合并提升非传统地产业务，使公司业务多元化，从而增量上可以对冲传统地产的周期波动。

此外，近期消费金融资产质量频频遭到质疑，比如某消费金融公司2017年的不良率近4%。居民杠杆上升过快，多头借贷和过度借贷的风险如同达摩克利斯之剑高悬在每一个消费金融运营者和ABS投资人头上，行业出现观望氛围。尽管乐观来看，互金机构都投入大量精力，整合大数据和技术能力，以更有效地分析和判断个人信用风险，但类似的技术很难称得上成熟，仍需要一定的时间探索和完善。

此外，耶伦还表示美国经济似乎没有过往般活跃，生产力在多年一直在低水平；过去4年，消费者支出强劲增加，带动今年第二季经济增长2%，商业投资却萎缩1%，远逊预期。（图片来源：Wind EDB全球宏观经济数据库）9月27日，美国商务部公布数据显示，8月，约占美国GDP三分之二的消费支出环比增长0.1%，为六个月以来最小增幅，预期 0.3%，前值 0.6%修正为0.5%。美国8月核心PCE物价指数同比升1.8%，持平预期，为今年1月以来最快增速。

但PPC模式（“前港-中区-后城”）带来的问题在业绩上难以体现，周期长、周转慢。在招商蛇口的三大业务中，由于园区板块最具有对抗地产周期属性，公司对园区转型业务的收入表现一直抱有很大期望。招商蛇口董事长许永军曾在2015年业绩会上表示，预计3至5年内，社区运营业务比例下降到70%甚至60%，园区运营提升到30%，邮轮运营则占比达到10%。

华兴资本于昨日正式登陆港交所，开盘价31.8港元，与发行价持平。不过之后股价走低，截至收盘，华兴资本股价报24.7港元，跌幅达到22%。公司市值约135.46亿港元。（李楠）理财新规：私募理财产品引入24小时投资冷静期新京报银保监会发理财新规　　私募理财产品引入24小时投资冷静期

投投科技旗下联泰基金金融产品部总监陈东认为，从2019年上半年情况看，135家基金公司合计实现利润明显好于去年同期，录得三年以来的新高，仅3家基金公司亏损。今年上半年基金公司的盈利状况明显改善，主要得益于一季度股市大涨。进入二季度，由于股市波动加剧，权益类基金表现不佳，公募基金利润环比回落明显，共48家基金公司出现亏损。分类型来看，权益类基金方面，今年上半年，A股市场先扬后抑，一季度市场走出一波上涨行情，权益类基金普涨，公募基金利润明显改善。进入二季度，受外部因素扰动及多方面不确定因素叠加影响，股市波动加剧，权益类基金表现不佳。整体来看，权益类基金在上半年普遍取得较好成绩，混合型基金和股票型基金上半年累计利润表现较好。展望下半年，经济下行压力仍存，外部不确定对市场的影响逐渐钝化，部分绩优科技股以及避险功能较强的蓝筹股下半年或存在投资机会。